茶颜悦色商业模式（茶颜悦色商业模式画布）

大家好！今天让小编来大家介绍下关于茶颜悦色商业模式的问题，以下是小编对此问题的归纳整理，让我们一起来看看吧。

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文章目录列表:

• 1、面对现在各行各业的内卷问题，奶茶届也是不甘示弱，你觉得要想奶茶畅销的方法有哪些？

• 2、关于融资、扩张的利与弊，你要知道

• 3、长沙为什么会有那么多网红奶茶店？

• 4、瑞幸的咖啡 奈雪的茶

一、面对现在各行各业的内卷问题，奶茶届也是不甘示弱，你觉得要想奶茶畅销的方法有哪些？

最近，奈雪的茶发布2021年第三季度运营情况及盈利预警，公告称，受到下半年疫情反复、国内消费转弱等因素的影响，预计2021年全年收入的同比增幅将低于预期。

但反常的是，在收入下滑的同时，2021年新增门店数量却超出计划，仅第三季度奈雪就开出90间茶饮店，2021年全年预计将新开约350家茶饮店，而自2015年创业以来，奈雪总共才开出500多家门店，这使得刚刚浮动的业绩再次迎来亏损。据最高点18.98港元/每股的市值，如今奈雪在资本市场几近腰斩。

但这未影响新茶饮，继续向资本市场冲刺的决心，蜜雪冰城的上市地点几经变迁，最终拟在A股市场首次公开发行股票并上市，早些时候茶百道、茶颜悦色也传出上市消息。继奈雪“抢跑”之后，茶饮行业的上市竞赛已经拉开帷幕。

在新品、品类、开店、转型的多层纬度，奶茶们都还有继续内卷的热情。

01 永远有尚待发现的“新物种”

小红书再一次被奈雪的茶新品吞没，“鸭屎香”，三个字大大的，成为成图率的一部分。在微博 #鸭屎香奶茶到底有多好喝# 话题下已有1.5亿阅读量，超过3.5万人参与讨论。“鸭屎香”喜提这波热搜，源于新茶饮品牌们的又一次推新。

10月末，奈雪的茶推出了用“鸭屎香茶”作为原材料的奶茶新品鸭屎香宝藏茶，推出后不久，蜜雪冰城紧随其后，在其天猫官方旗舰店开始预售鸭屎香单丛茶包。

撞款，已经不是奶茶世界里的头一遭。

从去年最为激烈的夏天开始，茶饮品牌们就在产品上纷纷走上“你爱我，我爱你”的道路，最先选中的是桃子，这是一款比较能被大多数消费者接受的水果，此后，“芝芝桃桃”和“霸气水蜜桃”分别成为喜茶和奈雪最受欢迎的单品；接着，季节水果“多肉杨梅”和“霸气杨梅”“玫珑茫茫”“霸气芝士绿宝石瓜”“多肉车厘”和“霸气车厘子”等分别阶段性的登上热榜，而在“椰子脑袋”流行起来后，喜茶先推出了“生打椰椰”，奈雪随即也推出“霸气好椰”。

再之后的故事走向更为离奇，新茶饮们将视角伸向了更小众的水果，“油柑”“黄皮”，这几种只在潮汕地区的小众水果迅速走红，甚至带动了原产地油柑的价格上涨8倍。

某个新口味成为爆款后，各家都会加紧跟进，曾经奈雪和喜茶两家创始人在朋友圈为原创还是抄袭battle的局面早已远去，新茶饮们似乎达成了某种默契，水果、茶、小料的重新排列组合，就能在消费者心中再次激起一番话题。

蜜雪冰城则把手伸得更远，把河南传统名吃烩面和地方特色美食烙馍，通过饮品和冰淇淋重新呈现——椰乳烩面、烙馍冰淇淋以及炸串，尝试“奇葩”新品的更多可能。

但无论是原料、做法、上市时间亦或是售价上，各家都极为接近。

抖音上测评博主“棒棒鸡”在测试过几十款奶茶店的新品后，感叹，“奶茶们，请你们回归初心，我只想要一杯纯粹的奶茶。”

喜茶的一位员工也告诉Tech星球，新品确实比较能吸引流量，有时候店里近一半的订单都是在尝试新品。

据统计，2020年，喜茶平均每1.2周会推出一个新品，奈雪全年上新30+款现制饮品，古茗全年上新79款新品，快速的上新频率，不仅让消费者对该口味的新鲜感迅速耗尽，而未来，随着竞争升级，马太效应凸显，行业进入供应链驱动后，产品将更加同质化，消费者则对新鲜感的阈值进一步提高，行业营销“内卷”加剧。

如何尽快找到下一个爆款“新物种”，仍会是新式茶饮持续进阶的主题。

02 大店、小店、书店，新茶饮都要

出北京五道口地铁，走上几百米的路，就能看见，“奈雪的茶”的新店奈雪书屋矗立在街边。

这家开业一周的书店，显然还不够成熟，华北地区的总经理正在这里视察，“这本书（育儿类图书）你放这么高，你想想，愿意读这本书的大多数都是女性读者，拿起来该多不方便。”

Tech星球观察到，和真正承担阅读体验的书店不同，茶饮仍然是该店的主要的功能，阅读更像是一种背景和点缀。而书屋目前的功能也还无法满足消费者阅读的需求，嘈杂的背景声，仍是很多人当作社交谈话的空间，真正拿书阅读、办公的人并不多，而店内只有2 处有电源，也增加了不便利性。

奈雪的茶内部人士告诉Tech星球，书屋不会是奈雪的茶在空间尝试上的主要方向，目前还没有开第二家的想法，书屋的尝试是因为恰巧在清华大学附近，学校附近的打造阅读空间会比较合适。

上半年，根据奈雪的茶年中报数据，奈雪开出93家新店，这一数字，是过去1年的总量。第三季度更进一步，仅第三季度奈雪就开出90间店。

2020年前，奈雪的店型以标准店为主，期间推出了少量礼物店，店内配备抓娃娃机，放置限量版手办、玩偶，满足女性消费者的偏好；奈雪梦工厂店，进行大量的新品试验；以及多家BlaBlaBar奈雪酒屋，试水夜间消费场景，延长门店营业时间；2020年奈雪PRO店，省去烘焙的空间，如今成为奈雪的主推店型。

喜茶也在尝试不同的业态，喜茶首家手造店在深圳南头古城开业，喜茶方面称，这是行业内目前规模最大的手造店，一楼做手炒冰，二楼是手造茶，三楼是手冲茗茶，店内的50款SKU均为该店限定，单品最高达到80元一杯。

喜茶的内部人士告诉Tech星球，手造店是喜茶内部的旗舰、重磅级的店型，喜茶发展店型中，并不存在所谓的以后侧重大店的商业模式，喜茶的判断是，只有当一个品牌本身的势能是足够强的，可以吸引消费者的时候，门店才可以持续开拓。

此前，喜茶已推出黑金店、PINK店、DP店、古风主题店、宠物友好主题店与环保主题店等不同风格的门店。而喜茶也在疯狂拓店，现有门店有848家，已经新开153家，到今年年底按照这样的新开门店节奏，很大可能会突破900家，而2020年底时，喜茶还只有695家门店。

几乎在同一时间，蜜雪冰城也加入到这场拓店型的游戏中来。原本在街头巷尾的主打小店模式的蜜雪冰城，今年还在上海淮海路开了一家新店，成为了爱马仕、卡地亚、江诗丹顿等国际大牌的“邻居”，“农村包围城市”的路线取得阶段性胜利。

开店，成为了新茶饮们心照不宣的功课。

2020年中，蜜雪冰城官宣其在全球范围内的门店数量突破1万家，也在这个时候设立新的扩张目标：在2021年底拥有2万家门店。这一目标，在10月底实现了，蜜雪冰城已经提前达标。

蜜雪冰城还在备案上市辅导当天，在郑州开了家268平方米的超大集合店，定位为“雪王城堡体验店”。不仅推出了新饮品，还涉及餐饮，包括炸串、烩面等多种新品类，还在探索周边、文创等产品。

早前的9月，另一家也是用加盟模式疯狂扩张的茶饮品牌茶百道，线下门店数也突破5000家。去年底，茶百道门店是3000家左右，过去约9个月里，茶百道快速增加了约2000家，相当于每天开出7家门店。

你追我赶，无论是主打高端的奈雪的茶和喜茶，还是主攻下沉市场的蜜雪冰城和茶百道，谁都不愿错过“大跃进”的行业汹涌期，但现实是，喝奶茶的消费者们却不会随之同步增长。

03 奶茶们的“心事”

品类的无限扩张、店面的无穷探索，以及下场投资曾经的对手，这背后隐藏的是奶茶们的集体盈利焦虑。

拓品类，造新店，已经不能满足喜茶的野心，为了筑起更高的护城河，这家市场上估值最高，达到600亿元的奶茶小巨头们开始下身做起投资。

喜茶投资WAT鸡尾酒，咖啡品牌Seesaw、植物基品牌野生植物YePlant和茶饮品牌和気桃桃，从酒到植物奶均有布局，蜜雪冰城投资时间巧妙，赶在上市前夕，也投资了一家汇茶。

投资了喜茶的美团龙珠创始合伙人朱拥华，则与喜茶达成默契，他认为，喜茶的投资是在为奶茶行业红利消失做准备，在做大主业的同时，在产品、渠道和品牌上加固护城河。

一方面，奶茶们只能用不断开店去触摸线下更广阔的流量路口。

据Tech星球了解，蜜雪冰城为了快速扩张，今年已取消区域保护，即一个区域内允许开更多门店，之所以有这一战略变化，是因为，“在区域保护范围内，特别是高业绩门店的区域保护范围内，本品牌不再开设门店，会造成竞品扎堆，最终导致门店业绩下滑甚至闭店，所以品牌逐步取消了区域保护。”为了不让别人拿到先手，内卷自己也可以。

另一方面，原本的盈利模式，已经触摸到一定的天花板，向上探索愈加困难。据奈雪的茶财报显示，2018年、2019年、2020年前三季度，每间门店平均每日销售额分别为3.07万元、2.77万元和2.01万元。

更多的茶饮品牌则更倾向让自己跳出来。奈雪的茶则把自己标榜为“生活方式品牌”，“奈雪卖的不是茶，而是一种生活方式”，奈雪的茶创始人彭心曾表示。奈雪的茶品牌负责人告诉Tech星球，“奈雪未来关注的核心，是如何能带给消费者更多美好感、幸福感和成就感，将会为消费者围绕生活方式创造附加价值。”

在奈雪的官方旗舰店中，可以发现，奈雪不仅有冷泡茶等茶饮主页，还推出了月饼礼盒、水杯、丝巾等周边产品，不断加码的新零售领域，努力成为年轻人生活的一份子，财报数据显示，2021年上半年，奈雪的新零售收入为6972.9万，相当于去年同期1549.6万的近5倍。

正如彭心判断的，“下一个阶段已经不是靠单点制胜的一个时代了。”

从表面看来，新品牌们拓宽产品线，突破原有产品的天花板，是为了吸引更多消费者；但更深层的原因，其实是以文化为基础，围绕目标消费人群打造一种独特的生活方式。

奶茶们要在多方面齐头并进，才有可能在下半场论资排辈。

二、关于融资、扩张的利与弊，你要知道

上文不悦色的茶丨从“茶颜悦色”看公司治理中，从事件本身去讲了两个问题，除此之外还有一个亏损的原因就是“盲目扩张”了，而这个行为在很多的品牌也都会出现，大家都想要抢先占领市场。

无论初创企业或者是成熟企业，他都会面临一个巨大问题：缺钱

“这时出现了投资人，说我给你投多少多少，你看这数额巨大，你心动吗？”

企业它想扩张、快速发展，一定是需要资金的支持，快速获取资金的方法首选肯定是找投资方融资。企业想要做大做强、快速发展，资金链必须获得稳定的供用。融资会带来巨大的资金，比如企业要扩大生产规模、并且在资金链即将断裂的时候，融资可以直接挽救企业的生命。亦或者让企业做大做强。

它也可以帮助企业留住人才、开阔企业和创始人的视野、在业务和人力资源的帮助方面以及更好的建立企业门槛、技术创新、市场开阔，资源的整合，与竞争对手瞬间拉开距离。

那它的劣势呢，因为融资是属于企业借助外部的发展力量让企业发展，所以融资后肯定会或多或少付出一些代价和风险。

首先融资的过程就很繁琐，毕竟投资人是将收益放在第一的，为了确保企业有投资价值在之前会设立一系列的程序，这个也需要公司投入大量的人力和物力。找投资人、谈意向书、投资人调查、协议谈判和签署、交割先天条件的满足等等。

完成了这些也不是万事大吉了，这个时候创始人股权被稀释、投资人作为股东会要求股权享受一定的优先权，并且对创始人及他们持有的股权也会有一定的限制。并且对于公司的经营管理也有一定的话语权，一些重大的事项要经过他们的同意审批，这就延缓了公司的决策率。

像是大多数企业首选的银行贷款融资。因为银行贷款的数额利息不低，后期面临着催收款的压力。并且银行的钱也不是那么好借，特别对于一些初创企业来说，就算你能借到也是微乎其微。

第二种就是发行股权融资了，前面说的那样，也就是找投资人融资，说白了就是投资人给了你钱，你们就是一条船上的人了。且通常情况下该等资金无需偿还。投资人一般是通过股权转让、上市、并购等方式退出。但是也相当于你把你自己“亲儿子”给卖了，这个时候公司就不是你自己所有了，你的股份、话语权、管理权控制权都会被削弱，私人财产也变成了共有财产。

再就是租赁融资，就是你想买个什么东西，但是你现在没这么多的钱。只能付一小部分，剩下的别人帮你付了。但是别人说了这个东西的所有权暂时还是自己的。你只是有这个东西的使用权。当你用别的钱还清了这个东西的租金以后，你可以向对方要求把这个东西买下来。同时得到这个东西的所有权。

投资虽好，但盲目引入融资且股权比例上没做好设计会导致将来公司的控制权落于投资人手中，也可能会出现公司创始人或创始团队与投资人就公司经营战略、管理等问题会与投资人发生分歧产生矛盾，在创始人无公司控制权时，则将会陷入被动局面。这就要谨慎引入外部投资者，并且要做好股权谋划与设计，切勿盲目引入外部投资。

常见的几轮融资如下：

种子轮

在这个时候，创业公司只是一个雏形，创业者也只有自己的创意和对未来的蓝图。由于这个时候创业者需要的资金比较少，除了向投资人和投资机构寻求融资之外，创业者往往会自筹资金或向亲朋好友筹集资金。

天使轮

在这段时期，创业公司已经初步完成了公司产品，并积累了一些核心用户，公司的商业模式已经初步形成。创业者会向天使投资人、天使投资机构寻求融资。

A轮融资

在这一阶段，创业公司的产品已经正常运作了一段时间，产品形式也基本成熟。创业者也能向投资者提交一份详细、完整的商业模式和盈利模式，公司的前景很好。

B轮融资

由于创业公司的模式已经基本完善，B轮融资的目的往往是推出新业务、拓展新领域。

C轮融资

大部分情况下，创业公司在C轮融资的时候已经实现盈利，进行融资目的就是为了让公司上市。不过某些需要不断烧钱的创业公司，可能会在上市之前进行更多轮的融资。

切不可因为过度追求发展，而不顾一切地加大发展步伐，没有目的的扩张，只会导致经营成本增加，从而置企业于危险之中。

脚踏实地、不急于求成，知道自己想要什么。

只有这样企业才能踏实的去慢慢成长，面对危机来临更要沉着冷静，做全面的思考后再去行动。

我是宸绾约，爱猫的90后男生，爱冒险

喜欢饮品，愿与你们一同交流成长

专注于公司管理，饮品研发，文化艺术，创业

三、长沙为什么会有那么多网红奶茶店？

随着网络商业模式的开始，传统商店已移至战场，并将其产品移至网上，茶馆也不例外。而长沙作为文化交流的新兴城市，自然会有这些新兴事物的崛起。在奶茶江湖中，诞生了许多的网红奶茶，像一点点、MAMACHA、泰芒了……这些网红奶茶的兴起，其实更多的是源于奶茶造型、奶茶名字以及店内装修。但是，与味道相比，长沙很多茶店的奶茶要比这些网红奶茶好。

茶颜悦色：真的，本来不想介绍这个的，因为它太有名了。武夷广场每百米就有一个。据说长沙地方霸主并非没有。但是，没办法，谁叫家人喝奶茶。对于饮料本身，味道非常好。招牌茶喝兰花拿铁，一定要控制甜食，山核桃上面加鲜奶油不能很好吃，鲜奶油很香，不油腻，味道很柔软；奶油是乌龙茶的味道，总体偏甜，记住，这杯一定要装杯。除了饮料本身之外，商店的创造力，茶水和风格都是杠杆。这是当之无愧的“奶茶之王”。

昼夜茶事：我从没在这家茶店里听说过婴儿，所以急着搜寻。无论是不是奶茶，它都必须是完美的分数。以白色为主要颜色，超级INS风冷风，干净清晰，随处可见老板的意图。招牌奶茶是鳄梨奶盖的茉莉花。虽然名字有点长，但没有好名字，但味道并不比兰花差。兔子的图案印在牛奶盖上。口感丰富，甜而不腻。牛奶盖下面是茉莉花茶，香甜可口。它既有价值又美味。这是奶茶行业的新黑马。

茶加荟：这家商店是因为小朋友想帮忙买下它，所以我被种植了。这家茶店分布在很多地方，也是长沙著名的茶店。对于消费者来说，入口处的一排茶水展示罐是木材的主要颜色。苔藓和奶酪对男性有益，更多的芒果，较厚的牛奶盖，最重要的是，甜度适中，不会使人油腻。但是，对于奶茶的整体包装，仍然有待改进。总体而言，价格较高。

果呀呀：这家店就听名字，会以为主打产品是鲜榨果汁。实际上，它主要是奶酪和茶的饮料。但是现在在长沙茶店，卖果茶还是很不错的。如果您想推荐一个，那绝对是最佳选择。许多来水果的人也是水果茶。特别是芒果雪乐和草莓公主，喜欢吃酸甜的芒果雪乐，喜欢吃甜食，选择草莓公主。天气越来越热。如果您想吃水果茶，可以去这所房子。

四、瑞幸的咖啡 奈雪的茶

资本都是一丘之貉。

二级市场中，与液体相关的企业大多拥有很高的市值，比如白酒中的茅台、水中的农夫山泉。

如今这个群体又增加了一名新的成员，就是在2021年除夕之夜向港交所提交招股书的新茶饮品牌——奈雪的茶。

对于奈雪的茶冲击IPO一事，目前市场中主要存在这样两种声音：

第一种是为创立更早、门店更多、市占更高以及资方团队更豪华的喜茶“打抱不平”，由于新茶饮在二级市场属于新兴标的，因此只有这一领域中“头把交椅”率先上市，才能给予整个行业更高估值；

第二种则更多落在资本运作上，奈雪的茶与瑞幸咖啡极为相似，摊子铺的越大、盈利能力却始终上不来，这种资本“催胎”后果如何其实从瑞幸后来的境遇来看，多少也是个参考，更何况瑞幸将大把钱撒到用户身上，而奈雪的茶纯是因为店面扩张而拖累利润。

那么，奈雪的茶是否到了非上市不可的地步？它是否会成为新茶饮赛道中的“瑞幸咖啡”？抢滩资本市场之后，奈雪的茶又能否在后续经营中逐步正常发育？

“老二”流血上市

大概率加冕“国内新茶饮第一股”的奈雪的茶，恐怕会让奶茶界老大喜茶的投资人，耿耿于怀。

在其招股书中承认，高端现制茶饮中的老大是市占率达到25.5%的“品牌A”，而从门店数量、覆盖城市、平均售价等维度来看，几乎可以断定“品牌A”即为喜茶。

做不了消费市场中的“老大”没关系，能做资本市场中的“第一股”也是极好的。先上市就意味着有更大的“收割”资本红利的空间。况且，进入股票市场将也会使其品牌效应大幅度提升。

当年的“新零售咖啡第一股”瑞幸便是抓住了同样的机会，以火箭发射的速度完成上市。尽管瑞幸的高光时刻来得匆忙且短暂，但还是留下了一段“薅资本主义羊毛”的传奇。

随着奈雪的茶招股书的曝光，可能很多人会发现这家新茶饮品牌之所以如此着急上市是已到了不得不上的时刻。

与当初冲刺纳斯达克的瑞幸咖啡类似，如今奈雪的茶也面临着一个商业悖论，即——门店数量逐年增加，公司营收也呈现出高速增长的态势，可就是越做越亏。

招股书显示，奈雪的茶在2018年、2019年录得营收分别为10.87亿元、25.02亿元，同比增长130.17%；尽管受疫情影响线下消费大幅收缩，然而2020年前三季度的公司营收还是达到了21.15亿元，较2019年同期的17.50亿元增长20.86%。

营收高速增长，但其盈利能力却是另一番景象：2018年的净亏损为6972.9万元，2019年有所收窄至3968万元；2020年前三季度的净亏损达到了2751.3万元，这一数据同比2019年同期387.1万元的净亏损，扩大了610.7%。

令人堪忧的还有奈雪的茶不断下滑的单店日均订单量和日均销售额，以一线城市为例，其招股书显示：2018年单店日均订单量为694单，到了2019年下降到608单，下降比例达到12.4%；而2020年前三季度的单店日均订单量仅为458单，较上一年同期的621单，跌幅达到了26.2%

单店日均销售额更是自2018年以后便出现下滑趋势。2018年、2019年这一细项显示为29000元/日和25800元/日，2020年前三季度继续下降至20200元/日，相较于2018年下降比例超过了三成以上。

对此，奈雪的茶给出解释：一方面是随着城市网点增加，单个网点的人流量势必会被稀释；另一方面是因疫情导致销售下滑。随着疫情逐渐好转，2020年Q3单季度的日均营业额达到22700元，但依然要比2019年同期数据下降16%左右。

在过去一段时间里，很多新零售企业多少受到瑞幸所谓“创意营销”的影响，品牌方大多将经营的重心放置于线上、线下引流，最常见的方式大量开店、高额补贴（例如一元尝鲜、买几送几、现金返利等等），但随着入局者的快速增加，加之头部品牌在资本驱动下快速扩张，消费者很快会被市场供给所分流和稀释。

尽管瑞幸两年内开出3000家门店，其商业模式始终是建立在卖咖啡、卖轻食等基础之上的，但其成长更多是资本催化的互联网营销和社交媒介的氛围之中“泡发”起来的。

奈雪的茶比瑞幸要好很多，但同样也陷入到门店一家家地开，单店日均营收一日日往下掉的困局。

依靠前期烧钱，奈雪的茶取得今天130亿元估值、市占率“老二”的地位要持续保住，恐怕也不容易。在其身后是估值已达到250亿元的喜茶，是深耕下沉市场、首轮融资投后估值超过200亿元的蜜雪冰城，以及一个个被资本热浪包裹着的新品牌。

因此，奈雪的茶更多应去思考新零售品牌如何从网红到长红，如何增强消费者的忠诚度，进而更高效地产生复购力，如何利用其资本市场的先发优势巩固市场，提振业绩。

“飙车”也得“换挡”

除了经营情况每况愈下之外，高企的经营成本以及企业负债，也是奈雪的茶急迫要实现上市的重要原因。

奈雪的茶在2015年拥有了第一家门店，直到2017年末也才拥有44家门店，其真正进入高速扩张是在此后的几年中。

招股书显示，奈雪的茶2018年全国门店总数达到了155家，较上一年净增111家门店；2019年门店总数达到327家，再度净增172家门店；2020年前三季度，虽受到疫情影响开店速度有所放缓，然而较2019年末依然净增了95家门店，全国门店数量达到422家；截至2021年2月5日，其门店总数已超500家，所涉地区也包含了中国香港和日本。

这种布局速度与其融资历程呈现出正相关关系。

2017年1月，奈雪的茶获得7000万元天使轮投资；同年8月，获得2200万元的A轮融资；次年11月，再获总金额为3亿元的A+轮融资，前三轮融资的主要融资方都是偏重消费领域的机构天图资本。

根据公开资料，到2018年3月前后，奈雪的茶估值为60亿元人民币，到了2020年奈雪的茶突然加大了资本的“油门”。

当年6月，其拿下深创投领投的近亿美元的战略融资；IPO前夕，也就是2021年1月前后，PAG太盟投资集团和云锋基金突击进入，以1亿美元的价格投注C轮融资，这波操作直接把奈雪的茶的品牌估值拉到20亿美元（130亿元人民币）的档位。

可以看出，奈雪的茶在2017年正式接纳投资人之前，由于资金实力有限，因此门店扩张相对缓慢。

根据招股书预测，开出一家标准店的平均预算大概在185万元左右，2019年前大概三个月收支平衡，10.6个月回本；2020年新冠疫情影响下，收回成本的周期延长到大约14.7个月，增加接近四成。

更何况，近年来国内高线城市的租金、物料及人力等各项成本水涨船高，只有更多资金介入，才能保持或是加速全国开店的速度，特别是消费能力更强的一线及新一线城市，从而抢占更多市场份额。

一位行业资深观察人士表示，“奶茶、饮品等行业门槛相对较低，不断有新的品牌兴起，比如茶颜悦色、沪上阿姨、古茗、书亦、复煮等等，这些品牌同样也在吸收融资。资本前期的功效会更显性，反映在市场中最直接的表现就是各类品牌门店数量一下子多了很多。”

这位行业人士认为，比起继续不计成本地开店，奈雪的茶当下最应该考虑的是要止跌或是稳住单店营收。如果单店日均营收达不到预期，会影响公司整体业绩的增长，即使上市成功，也无法获得投资者的信赖。

“就这一点来说，瑞幸当年被华尔街做空，继而被迫承认经营数据造假，其实在某种角度上也是一种‘注定’。”

无法被忽视的，还有逐年垒高的企业负债。截至2018年末、2019年末、2020年9月30日与2021年1月31日，奈雪的茶流动负债净额分别为5.65亿元、9.31亿元、10.86亿元以及10.52亿元。

流动负债包括短期借款、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、应付票据、应付及预收款项、职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利和其他应付款。

“按照消费品生产服务企业的一般性来看，导致负债增加的原因多为 贷款 和应付账款的增加，这也从某种角度说明奈雪的茶现金流不太好看。”某金融机构从业人士分析道。

而奈雪的茶在招股书中也证实了这一点。根据招股书中内容，产生流动负债的主要原因是其与A轮、A+轮、B1轮、B2轮投资有关的可赎回注资及认股权证、境内贷款及可换股票据，以及于往绩记录期间追溯财用国际财务报告准则第16号，导致流动租赁负债有重大结余。

与此同时，2018年、2019年与2020年前三季度末，奈雪的茶经营活动所得现金净额分别为2.01亿元、4.16亿元和3.99亿元，现金及现金等价物分别为1.86亿元、0.81亿元和3.77亿元。

“就像瑞幸一样，很多创业公司其实多少都会被资本绑架，想要阶段性地放慢脚步，去扎实经营根基上的东西，似乎已是一件身不由己的事情。”眼下，光靠自有现金显然难以满足奈雪的茶的扩张速度，“比起再融资再稀释股权，上市融资成本更低。”

选秀靠卖惨 创业有童话

就像选秀卖惨一样，贩售商业理想也得靠故事包装。

十年前的乐视高喊着“为梦想窒息”，三年前的瑞幸不断表白“培育国人咖啡认知”，而现在奈雪的茶则被资本包装出一个由彭心、赵林一起编织的创业爱情童话。

不过，随着公司上市步伐的加快，这个口耳相传的创业故事却似乎有些“变味儿”，因为接下来的事情就是分别发生在2020年10月29日、2021年1月25的两次工商信息变更。

据第三方数据查询机构企查查显示，奈雪的茶经营主体“深圳市品道餐饮管理有限公司”在去年10月29日发生工商变更，股东曹明慧、北京天图兴北投资中心(有限合伙)、成都天图天投东风股权投资基金中心(有限合伙)退出。

要知道，天图资本是奈雪的茶天使轮、A轮、A+轮三轮融资中的主要投资方，同时，更令人关注的是公司创始人赵林也退出了董事职务。

对此，奈雪的茶回应称，“本次变更属常规的工商变更，公司管理运营没有任何变化。”一般情况下，一家企业做出工商变更是一件再正常不过的事情，但如果偏偏选在上市准备期离场，那就值得细细品味了。

上述金融机构从业人士指出，“从操作上来看，如果谈好价格，原始投资人一次性买断撤回倒也没什么。只不过，距离上市都这么近了做这个事情，包括创始人之一退出董事职务，这些都会从舆论上诱发市场对公司内部是不是出现什么问题的猜测。高层不会想不到这个问题，所以有可能是不得不做的一个行为。”

今年1月25日，公司再度发生工商变更，将两大自然人股东全部剔除改由法人股股东持股。“很明显，这是资本推动的一个方式，说白了，到了IPO阶段股东们考虑得更多就是上市后套现的问题了，如果都是自然人股东，将来的税筹会非常巨大，因此改为法人股是一个理想方式。”

“夫妻共同创业本身其实也会存在另外一种风险，和则双赢、斗则两败。有像海底捞张勇、舒萍夫妇这种双赢的，也会有像当当网李国庆和俞渝对公司管理权的争夺闹剧，这也是对人性的充分考验。”该机构人士坦言。

上市不是终点，对于奈雪的茶未来图景的勾画，创始人彭心于2019年底接受36Kr专访时曾提到，希望将奈雪的茶打造为中国茶饮行业的“星巴克”。

能否成为另一个“星巴克”目前还不好说，不过从营销手法上倒是和前辈“瑞幸”有着相同的“价值观”。同时，奈雪的茶还在去年7月挖来了瑞幸前CTO何刚，希望他能带领技术团队助力公司数字化建设。

尽管何刚在瑞幸待了不到一年，不过奈雪的茶还是给出了极高的诚意，根据招股书，何刚及其配偶马晓鸣女士通过Evermore Glory Limited持股0.35%。

随后想说的是，不管是大铺门店、还是上市求生，说到底奈雪的茶一直想要证明自己不是昙花一现的网红，而是专注于满足新消费人群的实力品牌。但从招股书数据来看，奈雪的茶最后会是下一个“星巴克”还是又一个“瑞幸咖啡”，还真不好说。

结语

诚然，很难通过比较奈雪的茶与瑞幸咖啡来得出前者上市后的成长与未来，但资本“催胎”的套路其实两者并无二致，剩下的就看这些在一级市场已经完成了机构间套利的持筹者，如何在二级市场收割接盘侠。

其实，只要对粉丝消费者来说，奈雪的茶依然好喝且不用排队，最好还能不停送券打折，这就是受益了。对于二级市场的投资者而言，这种新兴赛道上的标的既可能甜如蜜，也可能是砒霜。

最后，希望彭心、赵林这两位创业搭档、神仙眷侣，能长长久久地经营奈雪的茶，就像对待婚姻一样负责任。

以上就是小编对于茶颜悦色商业模式问题和相关问题的解答了，如有疑问，可拨打网站上的电话，或添加微信。

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