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    什么是VIE和红筹

    发布时间:2023-04-04 06:48:09     稿源: 创意岭    阅读: 78        当前文章关键词排名出租

    大家好!今天让小编来大家介绍下关于什么是VIE和红筹的问题,以下是小编对此问题的归纳整理,让我们一起来看看吧。

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    文章目录列表:

    什么是VIE和红筹

    一、蓝筹股和红筹股什么意思?

    1.蓝筹股(Blue Chips)是指稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要求,通常将那些经营业绩较好,具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为“蓝筹股”。

    蓝筹股多指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。“蓝筹”一词源于西方赌场,在西方赌场中,有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱。

    2.红筹股(Red Chip)是指在中国境外注册、在香港上市的带有中国大陆概念的股票。“带有中国大陆概念”主要指中资控股和主要业务在中国大陆。

    早期的红筹股,主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的,如“中信泰富”等。近年来出现的红筹股,主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成,如“上海实业”、“北京控股”等。

    什么是VIE和红筹

    扩展资料:

    香港股市有所谓“红筹股”、“蓝筹股”之分。红筹股是指最大控股权直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业,并在香港联合交易所上市的公司所发行的股份。即在港上市的中资企业。由于人们形容中国是红色中国,而她的国旗又是五星红旗,因此把中国相联系的上市公司发行的股票称为红筹股。这是一种形象的叫法。

    在红筹回归的发行方式方面,主要包括以下三种回归路径:CDR模式(发行存托凭证)、联通模式、直接发行A股模式。

    联通模式是采用分拆子公司在国内上市,这种双重结构容易导致公司治理方面出现问题,同时,也不符合目前整体上市的思路。而CDR模式则适用于真正的外资公司,采用CDR模式,将涉及外汇管制;同时所涉环节较多,不如直接发行A股简单;托管和存托业务将使主要市场利益流入外资金融机构。

    目前正在制定《境内投资境外股份有限公司发行A股上市试点办法》。该办法将对红筹回归A股的发行条件进行详细规定,如红筹公司在盈利方面,可能需满足年净利润超过10亿元的指标,但对于设立时间不满三年的红筹公司,上述指标则可豁免。

    至于发行方式,监管层倾向于直接发行A股,并鼓励采用存量发行的方式。在发行A股时,监管层还支持存量发行方式,即总股本不变,由大股东拿所持有的上市公司股份到A股市场上出售给流通股股东。而鼓励存量发行的最大优点,主要是为缓解资金流动性过剩的压力。

    不过,由于两地上市,上市公司管理办法等法律法规必然有所不同,这将导致红筹上市在部分细节上,仍存在着问题。如公司治理方面,内地有关监事会、独立董事、公司章程、股东大会通知召开和表决方式、高管兼职等方面的规定,与香港就存在着差异。

    内地股票和红筹股面值不统一也是个需要解决的问题。有关负责人还建议,在红筹公司募集资金投向上,鼓励投资国内,但不限制投往境外、对境外公司以募投资金在国内并购公司亦不作限制;程序上,按国内A股IPO的程序进行,需要上市辅导。

    参考资料:百度百科——蓝筹股

    百度百科——红筹股

    二、红筹上市的利与弊

    红筹上市有4个重要的好处

    第一就是方便在境内的公司融资。

    第二是便利性,避免了复杂冗长的境内公司境外上市的审批流程。

    第三是财富的最大化。只要上市完成后,在流通上是没有限制的,很容易把股票抛售变现。

    第四点也是最重要的一点,那就是可以绕开境内的监管。

    就拿我们上次提到的中国境内甲公司和中国境外A公司举例,比如甲公司在境内有网络出版业务,这个行业在国内规定是不可以有外资参与的。然而境外公司A公司在它注册当地却没有这样的限制,所以通过协议控制VIE结构,大陆的甲公司实现了经营权和收益权的分离,境外的A公司获得了大陆甲公司的收入和资产,但是经营管理上并不形成对大陆甲公司业务的改变和冲击。换而言之通过协议控制实现双重标准,既满足了国内监管的要求,又满足了境外上市的要求。其实这种VIE架构是新浪在2000年左右为在境外上市而被创造出来的,所以VIE架构又被称作是新浪架构。

    那么红筹上市的坏处又在哪里呢?

    首先肯定是监管风险了,比如工信部在2006年就出台了政策,要加强对外资的准入监管。再比如说红筹上市,把境内收入转到境外去,这就涉及到了资金外逃的问题,别有用心的企业可能会利用这一点,通过境外和境内的联动通道进行资本转移。国家外汇管理局在这个模式起来之后也加强了监管。

    另外一点就是国家担心设置这样的架构以后,股东信息会被隐藏起来。例如在VIE架构中,通常会使用到的BVI英属维京群岛,它是全世界最宽松的注册地,几乎没有税收,甚至连股东材料都不用交。可能有一些贪官会利用这一种结构转移资产。在我国现行法律法规下,VIE架构处于一种比较模糊的状态,监管层没有说不允许,而且在实践上基本上是采取了默许的态度,但同时也没有给出支持的态度。所以很多人会认为VIE架构面临着政策上的不确定性。

    还有一个弊端就是回流的问题。我们知道2008年以后,中国国内的金融市场扩容很快,尤其是13年和14年以后,金融自由化的步子迈得比较大,国内的金融工具也变得非常的丰富。而且我们也知道中国的A股市场一向是僧多粥少,所以A股市场的估值一直会比较高,很多企业就会希望能够回归A股市场,但想回归A股市场就必须拆除境外上市的VIE架构。打碎这个架构往往比建设新的架构要难很多。拆除VIE的成本是非常高的,而且整个拆除的过程也会非常的漫长。总结一下,这种VIE结构的红筹上市是中国民营企业发展的一个缩影,企业为了生存和发展会不断地创造新的模式和工具,但是在创造的过程中也会面临着各种各样的新问题。

    三、红筹和蓝筹的区别?

    “蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中,有三种颜色的筹码,其中蓝色筹码最为值钱,红色筹码次之,白色筹码最差。如今,蓝筹股是指具有稳定的盈余记录,能定期分派较优厚的股息,被公认为业绩优良的公司的普通股票,又称为"绩优股"。

    红筹股是指最大控股权直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业,并在香港联合交易所上市的公司所发行的股份。即在港上市的中资企业。由于人们形容中国是红色中国,而它的国旗又是五星红旗,因此把中国相联系的上市公司发行的股票称为红筹股。这是一种形象的叫法。

    什么是VIE和红筹

    扩展资料:

    早期的红筹股,主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的,如“中信泰富”等。近年来出现的红筹股,主要是内地一些省市将其在我国香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的,如“上海实业”等。

    香港股市有所谓“红筹股”、“蓝筹股”之分。红筹股是指最大控股权直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业,并在香港联合交易所上市的公司所发行的股份。

    即在港上市的中资企业。由于人们形容中国是红色中国,而她的国旗又是五星红旗,因此把中国相联系的上市公司发行的股票称为红筹股。这是一种形象的叫法。

    红筹股与A股的最大区别在于发行公司的上市地点。A股的正式名称是人民币普通股票。它是由中国境内的公司发行,供境内机构、组织或个人(从2013年4月1日起,境内港、澳、台居民可开立A股账户)以人民币认购和交易的普通股股票。红筹股是在香港联合交易所上市的公司。

    参考资料来源:百度百科-蓝筹

    参考资料来源:百度百科-红筹

    四、什么是红筹股和蓝筹股?都有哪些区别?

    一家红筹公司是一家在中国开展大部分业务的公司,中国政府在该公司拥有相当大的股份。 然而,红筹股是在中国大陆以外注册并在香港证券交易所上市。1 因此,预计红筹股将维持香港交易所的备案和报告要求。 这使它们成为希望参与中国经济快速增长的外国投资者的重要出路。

    什么是VIE和红筹

    “红筹”这个名字听起来可能与“蓝筹”相似,但不应混淆这两个术语。 一家知名且财务稳定的大型公司可能被称为蓝筹股。 相比之下,红筹股的一个显着特征是中国政府持有该公司的大量股份。 红筹的名字来源于中国的红旗,这个名字反映了中国政府对该公司的部分所有权。 红筹公司不一定是大公司或知名公司。

    红筹股虽然在港交所上市,但不应与H股混淆。 H股是指在中国大陆注册成立但在香港联交所或其他外汇交易所交易的公司股票。 另一方面,红筹股必须在中国大陆以外地区注册。

    什么是VIE和红筹

    红筹股既有令人印象深刻的优势,也有一些缺点。 它们提供了进入不断增长的中国市场的机会,但它们的国际注册和在香港上市确保遵守发达的市场财务报告标准。 它们还将外国投资者的便捷进入和全球金融市场的纪律与中国政府的隐性支持结合起来。

    蓝筹是全国公认的、成熟的、财务状况良好的公司。 蓝筹股通常销售高质量、广为接受的产品和服务。 众所周知,蓝筹公司能够在不利的经济条件下度过低迷时期并实现盈利,这有助于它们长期保持稳定可靠的增长记录。

    什么是VIE和红筹

    “蓝筹股”一词于 1923 年首次用于描述高价股票,当时道琼斯 (Dow Jones) 的一名员工奥利弗·金戈尔德 (Oliver Gingold) 观察到某些股票的交易价格为每股 200 美元或更高。 红筹码,蓝筹码的价值高于红筹和白筹。 如今,蓝筹股并不一定指高价股,更准确地说,是指经得起时间考验的优质公司股票。

    以上就是小编对于什么是VIE和红筹问题和相关问题的解答了,如有疑问,可拨打网站上的电话,或添加微信。


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