二次冲击IPO，Soul能否留住“Z世代”？

央广网北京7月8日消息（记者 黄昂瑾）近日，社交平台Soul运营主体Soulgate向港交所递交上市申请，在其终止美股上市一年后，再次冲击IPO。

资料显示，Soul的境內经营实体上海任意门科技有限公司成立于2015年，在2016年11月推出移动应用程序Soul，自我定位为为中国年轻一代设立的虚拟社交平台，打破地域和社交限制，让用户通过兴趣和虚拟身份建立并维持广泛的关系。2021年，Soul的月活跃用户为3160万人，其中74.9%为Z世代（通常指出生于1995年-2009年间的群体）。

用户数增幅显著放缓，

Soul何以留住Z世代？

2019年、2020年及2021年，Soul的月活跃用户分别为1150万名、2080万名及3160万名；同期日均活跃用户分别为330万名、590万名及930万名。

虽然总量上呈现增长，但从增幅看，相较于2020年Soul的月活跃用户数同比增长80.87%，2021年该项指标的增幅已降至51.92%；同样地，Soul的日均活跃用户数增幅也从2020年的78.79%下降至57.63%。

此外，在用户付费方面，不论是付费用户人数，还是用户付费金额，均出现了增速放缓。

据招股书披露，2019年、2020年及2021年，Soul月均付费用户分别为26.89万名、92.93万名及170万名；来自每名付费用户的月均收入分别为人民币21.9元、43.5元及60.5元。

其中，付费用户数的增幅从2020年的245.60%降至2021年的82.93% ；而来自付费用户的月均收入增幅则从2020年的98.63%降至2021年的39.08%。

对虚拟社交平台来说，扩大用户基数、提高用户参与度及加强以用户为中心进行变现，是其维持发展的重中之重。但从数据看，Soul正面临用户增长疲软的困境。

“95后”棠悦（化名）曾是Soul的早期用户，在大学期间使用过该软件。根据性格等特征匹配聊天对象是Soul吸引棠悦的主要因素,“虽然不能保证和每一个平台匹配对象聊天的过程都非常舒适，但确实有推送过部分我认为非常投契的朋友。”她表示。

棠悦告诉记者，她主要使用Soul的聊天功能，日常使用频率不高，但每一次使用时间较长，尤其在聊天对象在线秒回的情况下，聊天的时间会比较长。

“因为我主要使用的功能就是聊天，在之后学习工作比较繁忙的时候，或是在闲暇时间更希望做一些不需要互动的事情时，就觉得每次在平台长时间聊天输出是一件很疲惫的事情，逐渐就没再用了。”棠悦表示，说到底，Soul就是一款社交软件，但在沟通便利性和社交广泛性方面，较主流社交软件有一定差距，“玩久了会觉得有点‘鸡肋’”。

（图源自CFP）

超九成收入来自增值服务，

能否持续为变现主力？

在经营业绩方面，Soul在招股书中表示，其处于变现早期阶段。2019年、2020年及2021年，Soul收入分别为人民币7070万元、4.98亿元、12.81亿元。2020年和2021年增幅分别为604.3%、157.3%，明显收窄。

而从收入构成来看，Soul的收入来源主要为增值服务和广告服务，其中， 90%以上的收入来自增值服务。据介绍，2019年-2021年，Soul自销售增值服务所得收入占比最高。

所谓增值服务，即用户可使用Soul币购买虚拟物品及特权，包括特色avatars、虚拟礼物及增加推荐机会的权限。订阅成为会员的用户可享受各种限时特权，例如购买会员专享虚拟物品的权利等。

同时，Soul通过开放平台能力变现，以多种方式提供广告服务，例如品牌在Soul投放广告，提供Soul用户专享优惠或与Soul相关的限量产品。此外，2021年一季度开始，Soul通过“好物”商城业务获得收入，让用户互相送实体礼物。

棠悦告诉记者，她曾用过Soul币购买发型服装等虚拟产品，“体验一般，当时能选择的服装、饰品款式不够多。通过每天登录等方式可以获得平台赠送的一些Soul币，我没有自己花钱，感觉不太值。”

香颂资本执行董事沈萌在接受央广网记者采访时表示，Soul虽然推出了新的社交模式，但变现手段仍然是“老套路”。“在收益模式上如果没有创新的话，只是在分食原有的份额，竞争压力很大。”

沈萌还指出，“上市可能获得一定融资，但钱不是增强用户粘性的必胜手段，除非利用融资持续创新，增强对用户的吸引力。”

Soul也在招股书中表示，“为维持及提高用户参与水平及扩大用户群，我们须继续创新服务，及时响应用户的偏好，实施新技术、创造有趣的内容，并促进社区互动，而以上各项均需要我们产生巨额成本及开支。”

招股书显示，2019年、2020年及2021年，Soul的广告及推广开支分别约为人民币1.97亿元、6.02亿元及14.56亿元，分别占收入的278.1%、120.9%及113.7%。

同时，Soul表示，其对专有推荐算法、内容审核能力及技术基础设施的其他范畴进行巨额投资。2019年、2020年及2021年，Soul在技术及开发的开支分别约为人民币9730万元、1.87亿元及4.15亿元，分别占收入的137.6%、37.6%及32.4%。

值得一提的是，2019年、2020年及2021年分别录得净亏损人民币3.53亿元、5.79亿元、13.24亿元。招股书显示，Soul自成立以来已录得亏损，截至2021年12月31日，Soul累计亏损人民币约25.3亿元。

此次IPO能否闯关成功尚不可知，但如何扩大用户群体、增强用户粘性、提升变现能力、实现扭亏为盈，Soul仍有很长的一段路要走。

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